2022年7月号（第60巻第7号）

特集 ： 不動産投資―J-REIT創設からポストコロナまで―

J-REIT市場で検証する、不動産市場と金融市場の融合の進展は？ 今後の市場デザインは？

スタグフレーションに対する懸念が高まりつつある。物価上昇を背景に主要各国の中央銀行は金融政策の方向転換を表明したが、急ピッチで上昇する金利と、ロシアのウクライナ侵攻などの地政学リスクを背景とする資源価格の上昇が将来の景気を悲観視させ、金融市場の波乱要因となっている。ただし、株式市場、債券市場と比べてREITの価値は相対的に安定している。REITも無傷ではないが、インフレヘッジ資産との認識が奏功していると推察される。また、インバウンド再開に対する期待も下支え要因になっているはずである。

膨れ上がった中央銀行の資産規模が今後減少すると見込まれるなかで、REIT市場がどれだけ耐えられるか関心が寄せられているが、様々な施策を経てREIT市場のショックに対する耐性は強化されたとも考えられる。まずは、不動産投資市場におけるこれまでの歩みを振り返りつつ、市場の健全なる発展のために何が求められているのかを、改めて考えてみたい。

大野　早苗 氏（武蔵大学　経済学部　教授）

解題（300KB）　
大野　早苗・・・2

論文

• 不動産証券化市場の歩みと今後の課題（471KB）
  田邉　信之・・・6
• 不動産投資はオルタナティブ投資か？（398KB）
  徳島　勝幸・・・19
• J-REITにおける自己投資口取得について（412KB）
  石原　雅行・・・29
• 不動産市場の進化─不動産市場と金融市場の融合がもたらしたもの─（392KB）
  清水　千弘・・・42

展望

投資教育と投資推進に関する研究の新展開（313KB）
大庭　昭彦・・・51

会計研究の新展開シリーズ［第１回］

新シリーズ掲載の意図（262KB）
中野　誠・・・57

サステナビリティ開示研究の新展開（394KB）
加賀谷　哲之・・・60

視点

監査の信頼性確保のために（240KB）
小倉　加奈子・・・71

特別掲載

世界経済の展望（367KB）
廣島　鉄也・・・75

論文

ETF買い入れ政策が東証第１部上場銘柄のボラティリティへ与える影響（348KB）
岩永　幸大・・・84

企業成熟度、技術競争力とデフォルトリスク（410KB）
井出　真吾／竹原　均・・・97

証券アナリスト読書室

川本真哉著
「日本のマネジメント・バイアウト─機能と成果の実証分析─」
鈴木　一功・・・109

内ヶ﨑茂／川本裕子／渋谷高弘著
「サステナビリティ・ガバナンス改革」
光定　洋介・・・111

菊池勝也／東京海上アセットマネジメント編著
「対話」による価値創造─ESG・統合報告・資本コストをめぐる企業と投資家の協創─」
北川　哲雄・・・113

その他

新刊紹介・・・115

協会からのご案内・・・116（375KB）

1. 協会だより
2. 当協会発行・編集出版物
3. 当協会の国際連携のご紹介

投稿のご案内・・・125

編集後記・・・127（162KB）